什么是整体上市,整体上市是什么意思

1. 什么是整体上市,整体上市是什么意思

整体上市一个股份公司想要上市必须达到一些硬性的会计指标,为了达到这个目的,股东一般会把一个大型的企业分拆为股份公司和母公司两部分,把优质的资产放在股份公司,一些和主业无关、质量不好的资产（例如：食堂、幼儿园、亏损的资产等）放在母公司,这就是分拆上市,股份公司成功上市后再用得到的资金收购自己的母公司,称为整体上市。与整体上市对应的是分拆上市,分拆上市是指一家公司将其部分资产、业务或某个子公司改制为股份公司进行上市的做法。实现整体上市的模式主要有:第一,通过整体改制后首次公开发行上市的方式,如中国石化、中国石油整体改制后境外整体上市。第二,借助其控股的上市公司,以吸收合并或资产重组的方式实现经营性资产的整体上市,如TCL集团的吸收合并方式,武钢集团、宝钢集团的增发收购方式。这些方式从本质上来讲是一种融资行为,但具体操作方法有所区别,TCL集团先是吸收合并了旗下的上市子公司TCL通讯,再通过与TCL通讯置换股权首发上市,集团公司是融资的主体；武钢股份采取先增发股份,然后用募集的资金购买集团主要经营性资产的方法,最后将这些资产注入到上市公司,实现资产的整体上市,上市子公司是融资主体。宝钢则与武钢的模式相同。另外,按照上市地点划分,整体上市又有境内上市和境外上市两种模式。 

2. 请问什么是整体上市

整体上市是指一家公司将其主要资产和业务整体改制为股份公司进行上市的做法。随着证监会对上市公司业务独立性的要求越来越高,整体上市越来越成为公司首次公开发行上市的主要模式。分拆上市是指一家公司将其部分资产、业务或某个子公司改制为股份公司进行上市的做法。近期市场上因为茂炼股份是否申请上市问题闹得纷纷扬扬。茂炼股份为中国石化的子公司,茂炼股份如果申请上市就是分拆上市。
由于公司内部业务往往有较多联系,分拆上市容易导致上市公司和控股股东及其下属企业之间的关联交易以及同业竞争问题,因此监管部门对分拆上市部分的业务独立性有很高的要求。如证监会《关于近一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》中除要求拟上市公司保持人员、资产、财务独立外,还要求拟上市公司与控股股东不存在同业竞争,与控股股东任何形式的关联交易不超过同类业务的30%。
尽管新上市公司中整体上市的越来越多,但已上市公司中有许多当初是分拆上市的。除上市公司外,控股股东还有大量相关业务留在上市公司之外。这一方面可能导致上市公司与控股股东之间大量关联交易的产生,另一方面不利于集团整体资源的整合和优化。因此不少控股股东谋求通过某种途径整体上市。如近期TCL集团通过吸收合并TCL通讯实现集团上市的案例,以及武钢股份公布的拟增发90亿元收购武钢集团钢铁资产的方案都是实现集团整体上市的途径。TCL案例是集团直接整体上市,TCL集团发行新股,用部分新股置换TCL通讯的流通股,同时TCL通讯退市。武钢的案例则是武钢集团借助武钢股份的平台,通过武钢股份增发新股后收购武钢集团的主要钢铁业资产,实现武钢集团钢铁业的整体上市。

3. 整体上市是什么意思 整体上市的意思

1、整体上市指一个股份公司想要上市必须达到一些硬性的会计指标，为了达到这个目的，股东一般会把一个大型的企业分拆为股份公司和母公司两部分，把优质的资产放在股份公司，一些和主业无关、质量不好的资产（例如：食堂、幼儿园、亏损的资产等）放在母公司，这就是分拆上市，股份公司成功上市后再用得到的资金收购自己的母公司，称为整体上市。
 
 2、与整体上市对应的是分拆上市，分拆上市是指一家公司将其部分资产、业务或某个子公司改制为股份公司进行上市的做法。
 
 3、一般而言，整体上市的途径有以下四种模式：IPO、并购、增发收购、反收购。

4. 整体上市的定义

整体上市是指一家公司将其主要资产和业务整体改制为股份公司进行上市的做法。

5. 整体上市的意义

从证券市场的功能看，证券市场的一个最基本功能，就是提高资源配置效率，促进上市公司做强做大。整体上市的积极意义表现在：一是整体上市符合股票市场所具有的产业整合功能，有利于优质企业做大、做强、做好，进一步发挥企业集团的产业优势、产品优势与管理优势，降低企业与市场的交易费用与交易成本，进而有利于提升市场的资源配置功能与产业整合功能，提高市场的运行效率与运行质量；二是有利于消除关联交易等市场痼疾；三是有利于为市场的金融创新拓展空间。

6. 整体上市的模式

一般而言，整体上市的途径有以下四种模式：IPO换股IPO模式是指集团公司与所属上市公司公众股东以一定比例换股，吸收合并所属上市公司，同时发行新股。例如，TCL集团吸收合并子公司TCL通讯，同时发行新股，原TCL通讯则被注销；上港集团采取的也是这一模式，不同之处在于其本次行动并未发行新股。该模式既能满足集团公司在快速发展阶段对资金的需要，又能使集团公司的资源得到整合，从而进一步促进资源使用效率的提高，适合于处于快速发展时期的集团公司。并购换股并购模式即将同一实际控制人的各上市公司通过换股的方式进行吸收合并，完成公司的整体上市。例如，第一百货通过向华联商厦股东定向发行股份进行换股，吸收合并华联商厦，之后更名为百联股份。由于该模式没有新增融资，因此主要适用于集团内资源整合，以完善集团内部管理流程，理顺产业链关系，为集团的长远发展夯实基础。增发收购增发收购模式即集团所属上市公司向大股东定向增发收购大股东资产以实现整体上市。这种模式的应用较为广泛，例如，鞍钢、G上汽、太钢不锈、本钢板材等公司的整体上市方案都采取了该模式。反收购再融资反收购母公司资产即通过再融资（增发、配售或者可转债）收购母公司资产，是比较传统的整体上市途径，其优点是方案简单，但再融资往往不受市场欢迎，特别是在新置入资产盈利能力较弱导致每股收益摊薄的时候。例如，G武钢、G宝钢采取的是向大股东定向增发与社会公众股东增发相结合，募集的资金用以收购集团的相关资产。该模式主要适用于实力较强的企业集团，便于集团实施统一管理，理顺集团产业链关系。

7. 整体上市的上市优劣

从中央企业看，整体上市将有利于实现公司业务的跨越式发展，增强企业核心竞争力，使公司业务的广度与深度发挥协同效应，可以有效解决同业竞争以及理顺上市公司上下游产业关系，达成控股股东、上市公司和二级市场投资者多方有利的格局。内外动力兼具的央企整体上市行为对宏观经济的积极影响不言而喻，整体上市的央企在关键领域发挥独特优势作用，将使市场资源得到优化配置，经济活力将不断释放。而央企整体上市对于资本市场的长期发展意义也异常重大。 企业整体上市还存在许多障碍，表现：1，企业资产质量和盈利能力尚不尽如人意；2，达到整体上市标准的中央企业尚不足总数的10%；3，企业集团股份制改革在相当长时期内还难以全面推进，大量的企业集团的股份制改造还面临许多需要解决的问题；4，企业集团的管理体制、经营机制转换还难以到位，许多关系尚需进一步协调、梳理；企业内部业务的整合和主营业务尚不理想；5，上市企业与存续企业之间的关系需要妥善处理，关联交易及存续企业导致的社会稳定问题需要有完备的解决办法；6，国有资产监管机构的定位和功能尚待明确。 不可否认，国内资本市场的容量是中央企业整体上市最关键因素。整体上市所造成的扩容压力将直接导致本已虚弱的市场再度缺血。就目前国内资本市场看，必须尽快拓宽入市资金渠道，增强证券市场的活力。央企的整体上市不仅扩大的资本市场的规模，提高了中国的资产证券化率，更有效改善了其市值规模，提升了整体资产质量，为中国资本市场长久的繁荣提供保障。从资本市场发展的阶段性角度，任何一轮真正的牛市总是经历价值发现、价值注入、价值泡沫、价值回归四个重要的阶段，而伴随着央企整体上市的步伐加快，推动股市进入价值注入的快速发展阶段，成为下一波市场的助推剂。

8. 整体上市的上市模式

第一，通过整体改制后首次公开发行上市的方式，如中国石化、中国石油整体改制后境外整体上市。第二，借助其控股的上市公司，以吸收合并或资产重组的方式实现经营性资产的整体上市，如TCL集团的吸收合并方式，武钢集团、宝钢集团的增发收购方式。这些方式从本质上来讲是一种融资行为，但具体操作方法有所区别，TCL集团先是吸收合并了旗下的上市子公司TCL通讯，再通过与TCL通讯置换股权首发上市，集团公司是融资的主体；武钢股份采取先增发股份，然后用募集的资金购买集团主要经营性资产的方法，最后将这些资产注入到上市公司，实现资产的整体上市，上市子公司是融资主体。宝钢则与武钢的模式相同。另外，按照上市地点划分，整体上市又有境内上市和境外上市两种模式。