现金流折现估值是现金流怎么计算

1. 现金流折现估值是现金流怎么计算

第一步：什么是自由现金流？它是每年能从公司业务中拿出来而不会损害经营的资金。自由现金流可能以股息的方式支付给股东，也可以用来回购公司股票，还可以将自由现金流投资在公司的业务中。正是自由现金流，给公司带来了投资价值。而现金流当前价值的计算反映的是：对未来现金流的调整，它反映这样一个事实：我们计划在未来收到的现金比我们现在收到的现金价值低。
第二步是计算现值。设r表示折现率，第n年的未来现金流的现值就等于  cfn/(1+r)n。有了公式，我们还需要了解什么因素决定折现率。决定或影响折现率的主要因素有：公司规模、财务负债、行业周期性、经营管理水平、竞争优势和复杂性等。 一般情况下：小公司通常比大公司风险大；负债较多的公司比负债少的公司风险大；易受行业周期性影响的公司，其现金流比稳定性行业公司的现金流更难以预期，它们的风险水平更高；强的竞争优势拥有较稳定的现金流；经营管理水平高的公司同样也会使现金流更加稳定。另外，当银行利率增长的时候，折现率也要跟着增长，但对于利息率，你可以使用长期国债的平均利率做一个合理的替代。
第三步是计算永续年金价值。虽然理论上企业可以永续经营下去，但设想一家公司有一年一年直到无限远的现金流是不现实的，能把企业办成“百年老店”就算非常成功了。因此，要考虑企业能续存多少年的问题，通常是用永续年金价值来考虑。
  计算永续年金价值最普通的办法是拿你估计的最后现金流（cf），按照你期望的现金率长期增长率(g)增长，用折现率减去长期预期增长率的结果去除。用公式表示就是：cf(1+g)/(r-g)。
第四步是计算安全边际。经过以上三个步骤，我们知道了怎样对一个公司股票的价值进行评估。现在，我们需要知道的是何时买入它。如果您想成为一个成功的投资者，就应当力求在你估计公司内在价值的折扣价上买入！虽然任何估值和分析都会发生错误，但我们可以利用只在相对我们的估值有重大折扣的价位上买入，以使这些错误的影响最小化。这个折扣叫做安全边际！
   
那么买入一只股票的安全边际应该多大呢？安全边际对有较强竞争优势的稳定的公司为20％，对没有竞争优势的高风险的公司为60％，就在这样一个范围内变化。平均起来，对大多数公司来说，我们需要一个30——40％的安全边际。

2. 什么是现金流折现估值模型

3. 现金流量折现法的价值

现金流量折现的方法

4. 现金流量的折现率

【答案】BCD
　　【解析】根据相关规定，租赁期现金流量的折现率为税后有担保借款利率，租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹资时的机会成本（即权益资本成本率）。因此，本题只有A的说法正确，BCD是答案。

5. 为什么折旧属于现金流量

折旧和摊销是息税前利润的减项，会导致息税前利润减少（减少的数额等于折旧和摊销的数额），进而使缴纳的所得税减少，从而导致现金净流量增加（增加的数额＝折旧和摊销的数额×所得税税率）。所以，在计算净现金流量时必须加上由此导致的所得税的减少额。 
息前税后利润＝息税前利润×（1-所得税税率），折旧和摊销导致息前税后利润减少的数额＝折旧和摊销的数额×（1-所得税税率）。 
故在息前税后利润的基础上加上折旧和摊销后，正好反映折旧和摊销导致净现金流量增加的数额，即“折旧和摊销的数额×所得税税率”。

拓展资料：
固定资产计提折旧注意问题
1.注意计提折旧的范围，按现行企业会计准则规定，除以下情况外，企业应对所有固定资产计提折旧；
a.已提足折旧仍继续使用的固定资产；
b.按照规定单独计价作为固定资产入账的土地；
c.处于更新改造过程中的固定资产。未使用的机器设备、仪器仪表、运输工具、工具器具、季节性停用也要计提折旧。
2.注意再计提固定资产这就是应考虑固定资产减值准备。
3.注意折旧期间跨年度时年折旧额的确定。
参考资料：百度百科词条 固定资产折旧

6. 现金流量折现法是什么意思？

现金流量折现的方法

7. 为什么折旧属于现金流量

折旧和摊销是息税前利润的减项，会导致息税前利润减少（减少的数额等于折旧和摊销的数额），进而使缴纳的所得税减少，从而导致现金净流量增加（增加的数额＝折旧和摊销的数额×所得税税率）。所以，在计算净现金流量时必须加上由此导致的所得税的减少额。 
息前税后利润＝息税前利润×（1-所得税税率），折旧和摊销导致息前税后利润减少的数额＝折旧和摊销的数额×（1-所得税税率）。 
故在息前税后利润的基础上加上折旧和摊销后，正好反映折旧和摊销导致净现金流量增加的数额，即“折旧和摊销的数额×所得税税率”。

拓展资料：
固定资产计提折旧注意问题
1.注意计提折旧的范围，按现行企业会计准则规定，除以下情况外，企业应对所有固定资产计提折旧；
a.已提足折旧仍继续使用的固定资产；
b.按照规定单独计价作为固定资产入账的土地；
c.处于更新改造过程中的固定资产。未使用的机器设备、仪器仪表、运输工具、工具器具、季节性停用也要计提折旧。
2.注意再计提固定资产这就是应考虑固定资产减值准备。
3.注意折旧期间跨年度时年折旧额的确定。
参考资料：百度百科词条 固定资产折旧

8. 如何确定计算资产未来现金流现值的折现率

折现率的确定通常应当以该资产的市场利率为依据。无法从市场获得的，可以使用替代利率估计折现率。替代利率可以根据加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。
调整时，应当考虑与资产预计未来现金流量有关的特定风险以及其他有关货币风险和价格风险等。估计资产未来现金流量现值时，通常应当使用单一的折现率；资产未来现金流量的现值对未来不同期间的风险差异或者利率的期限结构反应敏感的，应当使用不同的折现率。
预计资产未来现金流量，通常应当根据资产未来每期最有可能产生的现金流量进行预测。它使用的是单一的未来每期预计现金流量和单一的折现率预计资产未来现金流量的现值。
如果预计资产未来现金流量已经对这些因素作了有关调整，应当予以剔除。企业在估计替代利率时，可以根据企业的加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。调整时，应当考虑与资产预计现金流量有关的特定风险以及其他有关货币风险和价格风险等。

扩展资料：
在财务会计中广泛采用未来现金流量现值计量属性，关键是如何克服可靠性的不足。如果会计信息计量不可靠，那么财务报表将因为存在过多的不确定性，而导致使用者的不信任。
所以，为了提高现值信息的可靠性，尤其信息的可验证性，除了在财务报表中披露未来现金流量现值的数字以外，同时有必要披露现值计算的整个详细过程，如计量过程中的假设，未来现金流量金额、时间分布资料的取得来源等信息。
充分的信息披露不仅有助于解除用户对现值信息的各种疑问，而且用户还可以根据企业披露的现值计算过程中的假设，自行进行重新计算、验证，从而约束企业管理当局操纵会计数据的行为。
参考资料来源：百度百科-未来现金流量现值