财务管理问题，我算的留存收益资本成本是12%答案是12.2%，这是怎么回事？

1. 财务管理问题，我算的留存收益资本成本是12%答案是12.2%，这是怎么回事？

留存收益资本成本=[0.3*(1+10%)/15*]+10%=12.2

你是不是没有考虑到股利增长率10%？

2. 财务管理的题目 股票的内在价值

二阶段增长现金流量折现模型
一、
4*1.18*(P/F,12%,1)+4*1.18^2*(P/F,12%,2)+4*1.18^3*(P/F,12%,3)+4*1.18^4*(P/F,12%,4)+4*1.18^5/(12%-10%)*(P/F,12%,4)
=309.036

二、4*1.18*(P/F,12%,1)+4*1.18^2*(P/F,12%,2)+4*1.18^3*(P/F,12%,3)+4*1.18^4*(P/F,12%,4)+4*1.18^4/12%*(P/F,12%,4)=59.332

针对补充提问:4*1.18^5/(12%-10%)为永续增长折现模型股票价值公式，算出来的价值为第4年末的现值。须乘以（P/F,12%,4)换算成当前现值。 
能提出这样问题的人肯定不是初学者,应当是一位高手吧?或许是这里的财务税务专家吧?不好意思现身所以匿名吧,呵呵.


此题只有10分？至少值200分！

3. 财务管理股票内在价值计算

期望报酬率=0.3*20%+0.5*6%+0.2*5%=10%
第一年的股利=0.5+0.5*14%=0.57元
第二年的股利=0.57+0.57*14%=0.65元
第三的股利=0.65+0.65*14%=0.74元
第四年的股利=0.74+0.74*12%=0.83元
第五年的股利=0.83+0.83*12%=0.93元
第五年末的股票价值=0.93/10%=9.3元
该公司A股票的内在价值=0.57/(1+10%)+0.65/(1+10%)^2+0.74/(1+10%)^3+0.83/(1+10%)^4+(0.93+9.3)/(1+10%)^5
=8.53元

4. 财务管理里面这道题目，公式的话净利润除以股东权益，股东权益增加量是不是12%-9%=3%啊？为什么

绝对值不能简单相加减 相对值可以


资产总额增加12%，（负债 + 所有者权益）也会增加12%，但负债只增加了9%，所以所以权益必须得大于9%才能保证负债和权益合计增加12%

5. 财务管理计算题

1、按复利计算，A设备多投的5万，6年间本息合计：50000×1.08^6=79344元；节约的运行费用10000×1.08^5+10000×1.08^4+10000×1.08^3+10000×1.08^2+10000×1.08^1+10000×1.08^0=63359元；与B设备相比，A设备多投79344-63359=15985元。因此选B。
2、公司股票的内在价值由两部分组成
高速增长股利现值计算如下：
年份   股利             复利现值系数  现值
第1年 0.5*(1+20%)=0.6     0.8929     0.536
第2年 0.6*(1+20%)=0.72    0.7972     0.574
第3年 0.72*(1+20%)=0.864  0.7118     0.615
前三年现值合计=0.536+0.574+0.615=1.725

6%增长股利现值计算如下：
第3年底股票内在价值
P3=[D3(1+g)]/(R-g)=[0.864*(1+6%)]/(12%-6%)=15.264
其现值=15.264*0.7118=10.865(折算到现在）
公司股票的内在价值=1.725+10.865=12.59元 。

通常股价是围绕股票内在价值波动的，但同时还要受到资金流动、供求关系的影响，原则上应在股价低于股票内在价值时购入。以本题为例，应在股价低于12.59元时购入。

6. 财务管理。 计算股票内在价值的一道题，求助！

现金流为：
时间0：-20
时间1：1*(1+3%)
时间2： (1+3%)*(1+5%)
时间3： (1+3%)*(1+5%)^2
时间4： (1+3%)*(1+5%)^3
时间5：25+ (1+3%)*(1+5%)^4
用IRR计算年化内部收益率，用excel计算得
年化收益率=9.75%
若投资者要求的年化收益率高于9.75%，购买这个股票就不值得；如果要求的年化收益率低于9.75%，购买这个股票就值得。

7. 财务管理试题解答

解：① 确定该股票的预期收益率=6%+1.2*（15%-6%）=16.8
② 确定该股票的内在价值=16*（1+5%）/（16.8%-5%）=14.24

8. 财务管理问题~

这个问题的确有点奇怪。
我们财务管理中要求的公式，如图，D1是指未来一年的股利,D0是指当年的股利。
第一题我们可以理解，2×（1+8%）×（1+8%）是指明年D1的股利。
但是从第二题的计算好象是“假设”5%是从D1才有这样的增长率，而D0的股利是与去年的股利是一样的。
但从题干本身又看不出出题者有这样的意思在里面，所以。。。我也不知道。。等大侠的看法。