ETF在申购的时候要用一篮子股票，为什么不直接持有这一篮子的股票，还省了手续费。

1. ETF在申购的时候要用一篮子股票，为什么不直接持有这一篮子的股票，还省了手续费。

因为个人的持股量有限，为了充分分散风险，更好的实现投资收益的最大化，个人投资者直接持有一篮子股票不切合实际，由于个人资金有限，投资者又追求投资收益的最大化和风险规避性，虽然ETF申购需要交手续费，但是却使得收益相对比单持有一篮子股票更加有保证。具体的来说ETF的好处在于：使投资者像买卖股票一样买卖指数基金，同时可以避免投资封闭式基金大幅折价的问题。对于机构等大额投资者而言，当一、二级市场折溢价幅度较大时，还可以利用上证50ETF所独有的组合证券申赎机制，实现套利操作。而且，随着政策和市场时机的成熟，上证50ETF还可以成为其他基金的投资对象、金融衍生工具的现货产品等。 

据分析，ETF的套利功能，将提高标的指数成份股的流动性，并减少指数的波动，保持市场的稳定。即将推出的上证50ETF与上证50指数的风险收益特征一致。在目前基金为主的机构投资者重仓大盘的情况下，购买上证50ETF实际相当于购买了一只大蓝筹股，有助于回避短期市场的大幅波动。与传统开放式基金相比，该产品对非机构投资者的吸引力在于具备投资门槛低、交易简便等特点。从长远来看，首只ETF产品的面世，将大大促进基金品种创新，促进指数期货、指数期权等衍生金融产品的开发，以及做市商等市场机制的引入，带动整体证券市场的深刻变革。

2. 但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票；同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回

ETF主要是指ETF（Exchange Traded Fund），交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。此外，ETF（Escape the Fate）是内华达州拉斯维加斯的一支摇滚乐队的名称。ETF（European Training Foundation）是欧盟训练基金。
ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，中译为“交易型开放式指数基金”，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股  ETF图书
票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。   ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。ETF是一种混合型的特殊基金，它克服了封闭式基金和开放式基金的缺点，同时集两者的优点于一身。ETF可以跟踪某一特定指数，如上证50指数；与开放式基金使用现金申购、赎回不同，ETF使用一篮子指数成份股申购赎回基金份额；ETF可以在交易所上市交易。由于ETF简单易懂，市场接纳度高，自从1993年美国推出第一个ETF产品以来，ETF在全球范围内发展迅猛。10多年来，全球共有12个国家(地区)相继推出了280多只ETF，管理资产规模高达2100多亿美元。   ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：   
一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；   
二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；   
三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一揽子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。  
根据投资方法的不同，ETF可分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金，目前国内即将推出的ETF也是指数基金，即上证50ETF。  
ETF
根据投资对象的不同，ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主。    
根据投资区域的不同，ETF可以分为单一国家（或市场）基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。    
根据投资风格的不同，ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金（如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘）等，其中以市场基准指数基金为主。
优点
1、分散投资，降低投资风险   
投资者购买一个基金单位的华夏-上证50ETF，等于按权重购买了上证50指数的所有股票。   
2、兼具股票和指数基金的特色    
1)对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。    
2)赚了指数就赚钱，投资者再也不用研究股票，担心踩上地雷股了；但由于中国证券市场目前不存在做空机制，因此目前仍是“指数跌了就要赔钱。”  
3、结合了封闭式与开放式基金的优点    
ETF与我们所熟悉的封闭式基金一样，可以小的“基金单位”形式在交易所买卖；与开放式基金类似，ETF允许投资者连续申购和赎回。但是ETF在赎回的时候，投资者拿到的不是现金，而是一篮子股票；同时要求达到一定规模后，才允许申购和赎回。 
  ⑴与封闭式基金相比：    
相同点：同样可以在交易所挂牌交易，就像股票一样挂牌上市，一天中可随时交易。   
不同点：①ETF透明度更高。由于投资者可以连续申购/赎回，要求基金管理人公布净值和投资组合的频率相应加快。②由于有连续申购/赎回机制存在，ETF的净值与市价从理论上讲不会存在太大的折价/溢价。   
⑵与开放式基金相比：   
①一般开放式基金每天只能开放一次，投资者每天只有一次交易机会(即申购赎回)；而ETFs在交易所上市，一天中可以随时交易，具有交易的便利性。    
②开放式基金往往需要保留一定的现金应付赎回，而ETF赎回时是交付一篮子股票，无需保留现金，方便管理人操作，可提高基金投资的管理效率。当开放式基金的投资者赎回基金份额时，常常迫使基金管理人不停调整投资组合，由此产生的税收和一些投资机会的损失都由那些没有要求赎回的长期投资者承担；而ETF即使部分投资者赎回，对长期投资者并无多大影响(因为赎回的是股票)。   
4、交易成本低廉  ETF
虽然ETF在交易所交易的费用还没有最后确定，但估计不会高于封闭式基金的费用，这就远比现在的开放式基金申购赎回费低。   
5、给普通投资者提供了一个当天套利的机会    例如，上证50在一个交易日内出现大幅波动，当日盘中涨幅一度超过5%，而收市却平收甚至下跌。对于普通的开放式指数基金的投资者而言，当日盘中涨幅再大都没有意义，赎回价只能根据收盘价来计算。而ETF的特点就可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会，由于交易所每15秒钟显示一次IOPV(净值估值)，这个IOPV即时反映了指数涨跌带来基金净值的变化，ETF二级市场价格随IOPV的变化而变化，因此，投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。

3. ETF的一篮子股票申购，这里的“一篮子”指的是该指数的所有的成分股吗？

ETF只是基金，按基金申赎就行。股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。对于筹资公司而言，发行认股权证是一种特殊的筹资手段。
认股权证本身含有期权条款，其持有者在认购股份之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，而只是拥有股票认购权。尽管如此，发行公司可以通过发行认股权证筹得现金，还可用于公司成立时对承销商的一种补偿。

扩展资料股本权证的发行人为标的上市公司，而衍生权证的发行人为标的公司以外的第三方，一般为大股东或券商。在后一种情况下，发行人往往需要将标的证券存放于独立保管人处，作为其履行责任的担保。
当权证持有人拥有从发行人处购买标的证券的权利时，该权证为看涨权证。反之，当权证持有人拥有向发行人出售标的证券的权利时，该权证为看跌权证。认股权证一般指看涨权证。
参考资料来源：百度百科-认股权证

4. 关于ETF基金申购的困惑：将一揽子股票转换成ETF基金份额 和 我自己持有一篮子股票的相比，优势在哪里？

1、将一揽子股票转换成ETF基金份额和自己持有一篮子股票的相比的优势：基金的净值和价格上会有溢价或折价，这就造成了有跨市场套利的机会。比方说某一时点，将一揽子股票转换成etf份额，然后在市场上卖掉，比直接卖掉一揽子股票收益要高。当然套利需要大量的资金，否则还不够手续费的。
2、交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
3、股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票背后都有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票的。

5. 一篮子股票是什么意思？

“一篮子股票”是指和ETF所投资的指数构成完全一致，比例也完全一致的一组股票。

拓展资料：ETF是交易型开放式指数基金的简称，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF最早产生于加拿大，但其发展与成熟主要是在美国。ETF一般采用被动式投资策略跟踪某一标的市场指数，因此具有指数基金的特点。

ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。投资者既可以像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖，又可以像开放式基金那样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时则是换回一篮子股票而不是现金。这种交易制度使该类基金存在一级和二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价。

6. 认购ETF时需要先买齐规定一篮子股票，然后再去认购吗？

不需要，那是基金经理做的事儿。

7. 如何用一篮子股票申购或赎回50ETF？

华夏基金有关负责人称，上证50ETF发行将采用网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购相结合的发售方式。具体而言，持有现金的投资者可以采用两种方式认购上证50ETF：通过17家具有代理发售资格的证券公司在全国的网点或在华夏基金公司直销点办理认购手续，每笔认购份额为1000份或其整数倍，具体时间为11月29日至12月24日；投资者还可以在12月24日采取网上现金认购方式，即在具有基金代销资格的券商通过上海证券交易所网上系统以现金进行认购，认购代码为510053。更为创新的认购方式则是网下股票认购，即投资者在12月24日将其持有的上证50成分股换购上证50ETF。当天，投资者可通过17家代售机构以上证50成分股换购，但单只股票最低认购申报股数为1万股。 
在基金合同生效后三个月内，上证50ETF将建仓完毕并开放申购赎回，申购代码为510051。建仓结束后，上证50ETF将申请在上海证券交易所上市，上市交易代码为510050。 
上证50ETF既在上交所挂牌交易，又可按净值申购赎回，因此上证50ETF为投资者提供了进行一、二级市场实时套利的功能，大量投资者将会利用上证50ETF二级市场价格与基金净值的偏离而进行套利。当上证50ETF的二级市场价格与基金单位净值之间偏差较大时，投资者即可利用申购赎回机制进行套利交易。 

例如，当上证50ETF的市场价格高于基金单位净值时，其套利操作方法为：以上证50股票申购上证50ETF基金份额后将基金份额在二级市场上卖出。套利收益等于“(基金二级市场价格—基金单位净值)×基金份额数量—买入股票篮及卖出基金份额的交易费用”。招商证券一位人士认为，由于套利机制的存在，二级市场的购买价格和一级市场的申购赎回价格将非常接近。 

银河证券研究部一位人士指出，由于此基金的申购和赎回是实物交付，因此机构投资者实际上已可实现T＋0交易模式。但ETF的交易机制并未与现行T＋1的有关法规相冲突，因为ETF套利机制中的一篮子股票和基金份额的互换和转让，根本目的是使ETF的二级市场交易价格和一级市场的申购、赎回净值不断逼近，在动态中限制ETF基金二级市场交易价格过分偏离基金净值。这一套利机制中蕴涵的特有功能不违反证券法第106条立法本意。更何况，ETF套利操作中买和卖分别分散在基金二级市场和股票二级市场，即使在一个完整的套利过程中，买入(或卖出)一篮子股票和卖出(或买入)ETF基金份额都发生在二级市场，但买入与卖出的并非同一类证券。华夏基金深圳分公司一位负责人亦称，投资者在一级市场用一篮子股票申购ETF份额，并在当天在二级市场卖出该份额，就实现了T＋0，反向操作也是如此。 

不少中小投资者对上证50ETF较为陌生，华夏基金管理公司深圳分公司执行副总经理方晔女士和招商证券有关专业人士对如何交易进行了通俗的解释。 

A.上证50ETF的费用包括认购费，申购费、赎回费，二级市场佣金，基金管理费及托管费。ETF的费率通常是主动投资的股票型基金费率的三分之一，是传统指数型基金的二分之一，大约在四十个BP左右。 

与传统开放式基金相比，ETF可同时在一级市场和二级市场交易，可以按照日内价格连续进行。而传统式开放式基金每天只能交易一次，并且按照未知价交易，成交的当时无法得知交易价格，不能掌握日内波动从而带来风险。此外，ETF在一级市场是一篮子股票的实物交易，传统开放式基金是现金交易；ETF的透明度比其他基金都高，其他基金只是在季度组合公告前十大重仓股组合，而ETF每天公布股票组合。 

B.如果上证50指数自此基金发行后一路下滑，此基金就只能赔钱了。指数跌当然亏损。但中国经济发展这么快，代表经济晴雨表的证券市场指数会永远跌下去吗？采用被动投资方式，就是为了避免主动投资所带来的判断失误。 

C.ETF不仅是面对机构的，所有投资者都可以购买。在二级市场买卖ETF—手100份，小额资金即可参与。但因基金的申购赎回只接受100万份以上的，所以中小投资者只能在二级市场购买。由于套利机制的存在，二级市场的购买价格和一级市场的申购赎回价格非常接近。简单地说，买卖ETF就是买卖指数。中小资者在二级市场的交易与股票交易和封闭式基金交易没有不同。 

D.所持股票必须是上证50指数中的股票才可以认购ETF份额，这种认购方式按发行期最后一日股票均价来计算，发行期间每基金份额一元。

8. ETF基金是实时价格买进卖出的吗？“一篮子股票”是什么概念？ETF基金的手续费是多少？跟股一样吗？

是的，交易规则跟股票一样。一篮子股票是指设置ETF指数时选用的股票，也就是ETF标的股票，它的筛选跟股指期货的标的股票选择一样,根据一定的要求和条件，比如：行业，来选定合适的股票。