人民币国际化的趋势分析

1. 人民币国际化的趋势分析

 就人民币境外流通的现状分析，过去人民币仅在边境地区流通，已经在部分发达国家的部分地区流通和兑换。可以说中国经济发展的过程就是人民币流通扩大的过程。经济发展的速度越快，流通的范围就越广、数量就越大。人民币在东南亚地区已经成了仅次于美元、欧元、日元的又一个“硬通货”。在西南边境地区，人民币有“小美元”之称，被当作硬通货使用，流通范围较广，老挝东北三省人民币完全可以替代本币在境内流通，最远深入到老挝首都万象一带。而在中缅边贸及旅游活动中，缅甸禅邦重镇小勐拉，每年流出、流入的人民币多达10多亿元。人民币在越南流通范围也非常广，已经在越南全境流通。越南国家银行已经开展了人民币存储业务。在西北地区人民币主要是在中亚五国、俄罗斯地区和巴基斯坦流通。目前人民币跨境流通量最大的是哈萨克斯坦，大约有十多亿元人民币。在中亚其他国家流通的人民币总共也有十多亿元。在东北地区，人民币主要是跨境流通到俄罗斯和朝鲜以及蒙古国。特别是蒙古国，已经把人民币作为主要外国货币。蒙古国的各个银行都开展了人民币储蓄业务。在与蒙古国的边境贸易中，人民币现金交易量占双边全部交易量的1/3强。人民币跨境流通量最大的是中国香港地区。人民币在香港可以通过多种途径自由兑换。与在周边其他国家和地区不同的是，人民币在香港被用来作为投资的一种储备货币。另外，在中国澳门地区人民币也在广泛使用。进入21世纪以来，人民币有向世界部分发达国家和地区流通的趋势。主要表现为，人民币在部分发达国家和地区开始使用。随着中国游客的不断增多，在欧洲一些国家和美国、加拿大等国的机场以及饭店也开展了人民币兑换业务。如纽约的机场、唐人街以及部分华人比较集中的地区。在日本华人比较集中的地区也已经开始收人民币。 人民币在周边国家的流通是中国经济成长到新阶段的表现。同时说明人民币国际化进程已经开始。人民币国际化趋势首先应该是市场选择的结果，而不是政府力量推动的结果。具体来说，一国货币走向国际化首先是由该国的经济基本面决定的：较大的经济规模和持续的增长趋势是建立交易者对该种货币的信心的经济基础；经济开放度较高、在世界经济中占有重要地位的国家能够获得交易者对该国货币的需求。国际交易者对该种货币的信心和需求，决定了该种货币必然在世界货币体系中发挥越来越重要的作用，并促使该货币最终成为国际货币。按照这些条件分析目前正在出现的人民币国际化趋势，是市场选择的结果。1997年亚洲金融危机后，为维护人民币不贬值的国际信誉，人民银行收窄了人民币的波动幅度，与美元形成了较为稳固的关系，使得人民币迅速得到周边地区的认同，形成区域内的“良币”形象。同时，经济高速稳定增长支撑下的人民币强势表现，增强了人民币在区域内的信誉，也赢得了区域内市场的信赖和需要。从中国来看，中国大国经济特点的形成和国际化程度的提高，增强了国际经济交易参与者和普通公众对人民币的信心，从而增加了对人民币的需求。如果中国的经济增长是可持续的，普遍接受性也会大大提高，人民币将必然会成为国际通货。从亚洲来看，随着中国的崛起，在一个市场中，一种货币作为价值尺度将大大减少贸易和资本流动中的交易成本，为该地区创造更多的贸易机会，提高交易的规模、效率和国家福利。中国与亚洲经济一体化程度的提高将扩大亚洲市场的规模，并产生对共同价值标准的需求。人民币地位的提升将是一个必然结果，亚洲出现人民币替代其他货币的现象也将成为可能。

2. 人民币的国际化问题

随着贸易结算中人民币使用范围扩大，离岸本币市场建设初具规模，当前人民币国际化的初始条件已经较为成熟，人民币实现资本项目可兑换进入冲刺阶段。
推进人民币国际化主要面临三方面挑战：首先，我国目前仍然是出口导向型国家，对外贸易依存度较大，很容易受国际市场波动的冲击。推进人民币国际化必须及时扩大内需，实现产业结构的优化升级。其次，国内金融体系比较脆弱，一旦金融体系放开，大量虚拟的金融衍生工具所引致的资本交易额会远远超过国际货物贸易额，如果不能很好地管控国际游资的投机行为，会给金融体系带来极大危害。此外，随着中国逐步放开资本账户，要想维护货币政策的独立性，就必须减少不必要的外汇干预。随着人民币国际化的推进，汇率波动将是一种常态。

3. 10.4 人民币国际化有哪些优势与劣势？国际化存在哪些障碍

利于国家发展，现在只有美元是真正的国家化。中国的目的就是走当初美国的老路。一旦国际化会有很多国家把人民币当做外汇储备。变相等于白拿其他国家资源。
人民币国际化的含义包括三个方面：第一，是人民币现金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融包括中央银行的工具，为此，以人民币计价的金融市场规模不断扩大；第三，是国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准，其中最主要的是后两点。当前国家间经济竞争的最高表现形式就是货币竞争。如果人民币对其他货币的替代性增强，不仅将现实地改变储备货币的分配格局及其相关的铸币税利益，而且也会对西方国家的地缘政治格局产生深远的影响。[2]

4. 人民币国际化发展与突破表现在哪

　　The Internationalization of RMB（人民币「软妹币」国际化，下简称国际化）的发展与突破表现在哪？

　　一、   要想了解目前中国的国际化发展现状，不如从正确理解国际化的定义入手，从检视实现国际化的前提条件中看其发展。

　　1 定义：顾名思义，所谓的“软妹币国际化”，就是“软妹币”成为普遍被国际社会所认可的一种货币，跨越国界实现在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备的币种。

　　2 货币的国际化进程，是国家的一项重要的长期发展战略，中国政府主导的国际化进程，势必存在许许多多不可预见因素：

　　2.1 对外，要解决长期存在的国之间之间的博弈；

　　2.2 对内，“顶层设计”必然结合自身的执政需求，从有利于化解各种矛盾为着力点。

　　3 一句话，国际化其实还是一个“取舍”的问题，包括：收益和风险、权利和责任、权益和义务，甚至于包括关乎大国崛起相匹配的所谓“面子”和“里子”等诸多矛盾；

　　3.1 国际化是全球性系统工程，牵一发而动全身，罗织着包括双边、多边及全局性各种利益，中国能否最终实现国际化，不是单方面就能够决定的，中国所能做的，就是结合国际社会的全球发展来综合考虑，这其中，有与现实和预期的区别，对应之的是发展的地区性局部需求和高度全球化的全局趋势使然的不同；

　　3.2 事实上，人民币国际化的目标有最低与最高之分，国际化是一个总目标，在实际操作中，不妨将总目标分解为短期和中长期逐一考量，各个落实，国际化意味着更多的国际义务和责任，如何权衡，考量着中国政府的智慧；

　　4 相对于执政利益而言，国际化只是一块散发着香味的蛋糕而已，虽可口，但其诱惑没有达到奋不顾身去品尝的地步，因此，本质上，目前的国际化更多的应被视为一种姿态，籍此向内外释放一种积极的信号，由此来收集国内外各种反应，达到对时事和局势的衡量和判断，将国际化作为追求战略目标的工具，而不是目标本身。

　　4.1 目前来说，如何保证人民币汇率的稳定，保证自身发展的金融资产安全，保证制定经济、金融政策的自主独立性……等等，显然，这些要比蛋糕来的实际，也重要得多。

　　4.2 至关重要的一点，不管内外环境如何，倘若对执政地位构成威胁，则一切免谈，这才是中国政府推进人民币国际化的重要前提，没有之一。

　　二、国际化进程中的突破表现有哪些？

　　1 循序渐进突破：虽然，“软妹币”实现在境外流通并不等于”软妹币”已经国际化了，不过，可将其视之为“突破”， 因为，随着”软妹币”在境外流通的不断扩大，无限流通必然是水到渠成的国际化，此其一；

　　2 各个击破突破：实事求是地说，在当前以信用货币美元为主导的国际货币体系下，实现整体性实现突破相当困难的，因此，从阶段性发展考量，中国制定的实用主义的货币政策，足以满足全世界商人和贸易，可以通过软妹币来结算，甚至同样包括金融产品等。这种以实现贸易自由化的货币双边协定亦可视为“突破”，如：中澳、中韩、中巴（巴西）货币互换协议等；

　　3 多边合作突破：以构建国际外汇储备库，共同应对金融危机等为由发起参与的国际多边金融体系，如“金砖国家”等也是突破；

　　4 制度创新突破：一些灵活便捷的制度安排措施，如以方便结算而建立的香港、新加坡人民币离岸中心，以试水性质的“QDII”等。

　　总之，国际化没有捷径，要理智看待国际化中理想和现实的差距，树立信心，低调坦诚，清醒冷静，与国际社会进行沟通，求同存异，化解问题，始终保持“布局”和“路径”的一致性，才是正确的解决方案。

　　遗憾的是，中国总有那么多的无耻政客和无良贱人，不管出自自身利益或是惯性的“添菊”，“溜须拍马”需要，丧心病狂或使用掌控的官媒，或利用一切可以利用资源频频发声，有意扩大成果，刻意回避风险和难度，干扰正常视听，这种做法无助于破局“内热外冷”现状，相反的，起到蒙蔽社会，让无知群众的盲目乐观情绪肆意蔓延，涉嫌催生狂妄自大的“民斗”主义，严重者甚至妨碍掌控权力者思想，让决策误入歧途，祸国殃民。

5. 人民币国际化的发展程度

　　人民币国际化的益处
降低美元周期对中国经济的影响。历次美元加息周期，都会有国家遭殃。为应对金融危机美国进行了QE，美元贬值，导致中国外汇储备缩水，但我们无能为力。在美国进入加息周期时，全球资金会回流到美国，造成货币政策收紧，带来经济金融的不稳定性。要降低美元周期对中国经济的影响，只有一个办法，推进人民币国际化。
降低汇率波动风险和国际贸易成本，扩张企业全球金融资源。对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务。由于货币敞口风险较大，汇价波动会对企业经营产生一定影响。人民币国际化后，对外贸易和投资可以使用本国货币计价和结算，企业所面临的汇率风险也将随之减小，这可以进一步促进中国对外贸易和投资的发展。同时，也会促进人民币计价的债券等金融市场的发展。
通过本币借入外债或持有外国资产，降低流动性和汇率风险。人民币国际化有助于减少目前因持有庞大美元储备引发的贬值风险。由于长期以来的贸易顺差，中国积累了大量的外汇储备，而这些储备又投资了大量的美元资产（尤其是美国国债）。这部分美元资产很容易因美国货币政策和美元汇率的影响发生波动。人民币国际化，中国就可以通过人民币持有外国资产，借入外国资金，从而缓解外汇储备受制于美元资产的现状。
全球范围获取铸币税。实现人民币国际化后最直接的收益就是获得国际铸币税收入。铸币税是指发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发行面额与纸币发行成本之间的差额。在本国发行纸币，取之于本国用之于本国。而发行世界货币则相当于从别国征收铸币税，这种收益基本是无成本的。
提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力。美元、欧元、日元等货币之所以能够充当国际货币，是美国、欧盟、日本经济实力强大和国际信用地位较高的充分体现。人民币实现国际化后，中国就拥有了一种世界货币的发行和调节权，对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加。同时，人民币在国际货币体系中占有一席之地，可以改变目前处于被支配的地位，减少国际货币体制对中国的不利影响。

6. 预测我过人民币国际化历程并说明原因

一、人民币国际化的好处：1、提升中国国际地位，增强中国对世界经济的影响力。2、减少汇价风险，促进中国国际贸易和投资的发展。3、进一步促进中国边境贸易的发展。4、获得国际铸币税收入。实现人民币国际化后最直接、最大的收益就是获得国际铸币税收入。二、人民币国际化的负面影响1、对中国经济金融稳定产生一定影响。人民币国际化使中国国内经济与世界经济紧密相连，国际金融市场的任何风吹草动都会对中国经济金融产生一定影响。2、增加宏观调控的难度。比如，当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时，国际上流通的人民币则会择机而入，增加人民币的供应量，从而削弱货币政策的实施效应。3、加大人民币现金管理和监测的难度。尽管一国货币国际化会给该国带来种种消极影响，但长远看，国际化带来的利益整体上远远大于成本。美元、欧元等货币的国际化现实说明，拥有了国际货币发行权，就意味着制定或修改国际事务处理规则方面的巨大的经济利益和政治利益。

7. 人民币国际化面临的主要问题有哪些

金融自由化程度不高，金融市场发展不完善，发展水平还不能与人民币国际化需求相匹配。例如，由于金融市场体系存在缺陷，我国货币政策传导机制仍不畅通，2014年我国开始降息以来，无论是国债收益率还是资金利率并没有得到较好的响应，利率政策调整对整体利率结构影响力有限。再如，虽然我国已经发展了一些人民币离岸市场交易，但是这些市场上交易的人民币远非标准的离岸货币。如果没有发达的离岸市场，人民币很难成为一种国际货币。与此同时，人民币在岸市场发展也相对滞后，体制机制障碍也较多，未来仍需加快发展。
其次，资本项目管制程度仍相对较高。尽管人民币在经常项目下可兑换，但资本项目的很多方面仍然受到管制，主要是对证券、资本和短期资本流动的管制。在中国，除了FDI可以自由流动、开放“沪港通”外，其他资本交易，尤其是短期资本流动，仍然受到控制。在不可完全兑换的情况下，人民币很难被居民和非居民广泛接受。

8. 人民币国际化的主要障碍

人民币国际化道路上仍然存在众多障碍。影响人民币国际化的主要因素包括，人民币国际流通量增长不足；国内金融市场深度、广度和国际标准化程度不足；国际化过程中人民币对外价值可能发生巨大变动，妨碍经济政策自主性。其中，人民币国际流通量不足将成为最大问题。因为在金本位的黄金时代，英国虽然存在庞大经常项目顺差，却通过资本输出向世界各地输出了大量英镑；布雷顿森林体系建立之后，美国通过经常项目逆差向世界提供了美元流动性。尽管中国已经成为全世界贸易顺差最大国之一，但对外直接投资规模仍然较小。而且，纵观全球主要国家的货币国际化的实践，一国货币国际化进程要求该货币发行国应具备以下条件：占有全球经济较大份额的经济实力，政治上高度稳定，宏观经济环境的稳定和完善的市场经济体系，经济的可持续发展能力。从中国的发展状况来看，推动人民币国际化进程尚存在诸多不足。经济实力有待进一步加强。与货币国际化程度相对较高的国家相比，中国的经济实力还有一定的差距。同时，中国的宏观经济环境仍存在一些突出的问题。因此，现阶段大规模推动人民币国际化进程的基础并不稳固。现有经济体制有待于进一步完善。中国市场经济体制建设初见成效，但仍存在难以支撑人民币迅速实施国际化进程的诸多问题。如利率市场化问题、人民币汇率机制完善问题、资本项目可自由兑换问题等。以资本项目可自由兑换为例。中国之所以采用资本项目可兑换的渐进模式，主要目的在于尽可能有足够的时间来创造实行资本项目可兑换的前提条件。这些前提条件，简言之就是，稳定的宏观经济、健全的微观机制、健康的金融体系、有效的金融监管、有利的国际环境。显而易见，当前中国尚未完全具备上述条件。中国宏观经济存在着众多的矛盾，还很不稳定，微观机制有待健全，金融体系较为脆弱，金融监管也比较薄弱，国际环境较为严峻。人民币资本项目可兑换前提条件的成熟，还有较长的路要走。在这种情况下，“渐进模式”就成为必然的选择。